山东元邦:铁矿石上涨驱动逐步消化,5月行情震荡小跌为主

  • 作者:投稿
  • 更新于:2019-05-29 16:44:14

5月8日,山东元邦期货研究员王晗的投研报告《铁矿石上涨驱动逐步消化,5月行情震荡小跌为主》于《文华财经》刊载。5月29日,山东元邦期货研究员王晗表示,消息面依旧主导铁矿石强势行情。

五一假期期间,商品外盘衍生品普跌飘绿,有色及原油均出现大幅下跌,但新交所铁矿石掉期上涨2%,现货市场上钢价也出现小幅上涨。从5月首周市场反应的情况看,澳洲发货量回归正常水平,港口库存降幅预期已经兑现,供应正逐渐由前期偏紧的状态转向宽松。

一、澳洲发运量大幅增加,铁矿大幅降库预期已兑现

山东元邦期货研究员王晗分析指出澳洲于4月第三周发货大幅回升至1750万吨高位,基本恢复至正常水平;巴西方面,5月发货量将逐渐增加。目前到港量有明显恢复,基本已接近正常值,发货量方面,澳洲巴西发货总量为2360.7万吨,其中澳洲发运量1700.7万吨,环比增加189.2万吨,巴西铁矿石发货总量为660万吨,环比增加184.6万吨。

澳大利亚铁矿石发货量(单位:万吨)

二、限产趋严叠加淡季来临,矿石消费受到影响

山东元邦期货研究员王晗分析指出由于今年环保限产的放开,一季度钢企生产总体都处于强劲状态。进入4月后,采暖季错峰限产正式结束,4月中旬钢协会员日均产量高达200.57万吨,创下2012年来旬度日均产量新高。5月份限产趋严,目前有限产政策的城市有唐山、邯郸、临汾,其中唐山限产影响最大,另一方面,前期钢厂高利润下大量释放产量,钢厂对原材料的集中大规模补库告一段落,随着金三银四的需求旺季过去,钢材在淡季过剩或导致抑制对矿石的采购,增加铁矿石回落可能。

综上所述,虽Brucutu矿场暂停恢复运营计划再次刺激盘面波动,但此消息已被市场反复消化,难以造成持续性影响。供应方面,澳洲巴西发货量回升,到港量压力正逐步体现,需求上则将受环保限产力度增强影响,同时钢材需求季节性走弱,将制约钢厂对炉料的采购,对于5月铁矿走势,当前持震荡偏空观点。

5月29日,山东元邦期货研究员王晗分析指出,据预测2019年中国铁矿石供给缺口大约3700万吨,供需不平衡支撑矿价九连涨,再加上不断下降的螺纹钢社会库存,利多支撑仍在,在排除消息面的影响下,强势上涨行情不会轻易结束。

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